Hogyan lehet meghatározni egy befektetési projekt hatékonyságát?

A beruházási projekt értékelésének lényege a mai költségek és a jövőbeli bevételek megfelelő meghatározása. A beruházások hatékonyságának elemzésére indikátorrendszert alkalmazunk. Nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy a beruházási döntést jelenleg alkalmazzák, ami azt jelenti, hogy a projekt mutatóit úgy kell kiszámítani, hogy figyelembe veszik a pénz értékének jövőbeni csökkenését.

Használati útmutató

1

A beruházási projekt értékeléséhez tudnia kell a diszkontrátát. Ez az arány, amellyel a jövőbeni készpénzbevételek a jelenértékükre csökkennek. A diszkontrátát az inflációs ráta, a minimális reálmegtérülési ráta, amelyet a befektető meg akarja venni, valamint a projektbe történő befektetés kockázati szintjének összegeként kell kiszámítani.

2

A beruházási projekt hatékonyságát tükröző egyik kritérium a nettó jelenérték (NPV). Számításához használja a következő képletet:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, ahol

P - az egyes időszakok nettó cash flow-ja;

r a diszkontráta;

I - kezdeti befektetés, i - a pénzeszközök átvételének időszaka.

Ha ez a mutató pozitív értéket vesz fel, akkor a projektet elfogadják, mert a beruházás megtérül, és profitot hoz a befektető számára. A legfontosabb a nettó jelenérték kritériuma, mivel a különféle projektek nettó jelenértéke összefoglalható.

3

A beruházási projekt elemzésekor ki kell számítania a belső megtérülési rátát (IRR). Ez a diszkontálási együttható értékét képviseli, amelyen az NPV kritérium nulla. Ennek a számításnak a gazdasági jelentése az, hogy a belső megtérülési ráta megmutatja a projekthez kapcsolódó kiadási szintet, amelyet a befektető megengedhet. Például, ha egy projektet kölcsönből finanszíroznak, akkor a megtérülési ráta tükrözi a kamatláb felső határt, amelynek túllépése miatt a projekt veszteséges. Tehát, ha az IRR magasabb, mint a projekt végrehajtásához szükséges tőkeforrás ára, akkor azt el kell fogadni, ha alacsonyabb - el kell utasítani. Ha az IRR kritérium megegyezik a finanszírozási forrás relatív árával, ez azt jelenti, hogy a projekt sem nyereséges, sem veszteséges. Más szavakkal, a belső megtérülési ráta határmutató: ha a tőke relatív ára meghaladja annak értékét, akkor a projekt eredményeként lehetetlen biztosítani a befektetés megtérülését és megtérülését.

4

Ezen felül a befektetési hozam indexéhez (IR) is mérheti befektetési teljesítményét. Ezt a következőképpen kell kiszámítani:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I

Ez a kritérium a nettó jelenérték-módszer következménye. Ha a jövedelmezőségi index meghaladja az 1-et, akkor a projekt eredményes, a beruházások befektetõi jövedelmet hoznak, ha 1 alatt vannak - veszteséges. Ha IR = 1, akkor a projektbe történő beruházás megtérül, de nem hoz profitot. A nettó jelenértékkel ellentétben ez a mutató relatív. Használható azon projektek értékelésére, amelyek ugyanazzal az NPV-vel rendelkeznek.