Mi a határidős szerződés?

Ha a csere résztvevője csak részvényeket vásárol, akkor befejezi a szokásos tranzakciót: pénzt fizet, és azonnal megkapja a kívánt terméket. Vannak más típusú kereskedelmi műveletek is, amikor az eladó és a vevő előre megállapodnak a szállítások árairól, amelyeket nem azonnal hajtanak végre, hanem a nagyon távoli jövőben. Az egyik ilyen ügylet egy határidős szerződés megkötése.

Mi a határidős szerződés?

A határidős ügyletek (határidős ügyletek) származékos pénzügyi instrumentumok, amelyekkel speciális tőzsdén kereskednek. Ez egyfajta megállapodás, amely szerint az eladó kötelezettséget vállal a mögöttes eszköz átadására, és a vevő vállalja, hogy a jövőben azt a tranzakció időpontjában meghatározott áron fizeti meg.

A határidős piacok a XIX. Század közepén kezdték el működni. Körülbelül egy évszázadon keresztül a határidős kereskedelmet általában nemesfémekkel és mezőgazdasági termékekkel folytatják. Csak a múlt század második felében kerültek forgalomba részvényindexek, pénzügyi eszközök, jelzáloggal fedezett értékpapírok és kőolajtermékek. A határidős ügyek megjelenése bizalmat adott a piaci műveletek résztvevőinek, hogy az ügyletből fakadó kötelezettségeket a piaci árak változásától függetlenül teljesítik. A jövőbeli árak kialakításakor a határidős szerződések bizonyos mértékben meghatározzák a gazdasági fejlődés ütemét, amely nagymértékben meghatározza azok értékét.

A határidős szerződés alapjául szolgáló eszközök standardizáltak. A szállítás dátuma és jellemzői előre meghatározottak. A határidős szerződés meghatározása megjelöli a szállítás helyét, például értékpapír letétkezelőt vagy az áruk raktárát, valamint az ügylet egyéb részleteit (mennyiség, minőség, címkézés és csomagolás). Mivel a határidős ügyletekkel szervezett tőzsdén kereskednek, a vásárlók és az eladók könnyen megtalálhatják egymást. A szerződésben részt vevő felek a határidős elszámolásáig felelősek a csereért. Ha a szerződés lejárta után a kívánt termék hiányzik az eladótól, a csere jogosult pénzbírságot kiszabni.

Vezető világ határidős tőzsdék:

• New York Mercantile Exchange;

• Chicago Mercantile Exchange;

• London pénzügyi határidős és opciós tőzsde;

• London Metal Exchange;

• Ausztrál tőzsde;

• Szingapúri tőzsde.

Határidős szerződések kategóriái és típusai

Azon eszközökkel összhangban, amelyekkel az ügyletet megkötik, a határidős ügyletek következő fő kategóriáit különböztetik meg:

• élelmiszer;

• állatállomány;

• az energia;

• nemesfémeken;

• deviza;

• pénzügyi.

A határidős szerződések akkor szállíthatók, amikor a mögöttes eszközt fizikailag biztosítani kell, valamint elszámolásra, amikor a szerződés lejártakor kölcsönös elszámolások merülnek fel az ügyletben részt vevő felek között és az árkülönbség megfizetésre kerül. Jelenleg a legtöbb határidős ügylet elszámolás, azaz nem írja elő az áruk fizikai értelemben történő szállítását. Általában véve, a határidős ügyletek esetében a „termék” fogalmának tág meghatározása van. Ez pénzügyi eszközt és akár tőzsdei jegyzést is jelenthet.

Határidős szerződés specifikáció

A határidős szerződés specifikációja jelzi:

• a szerződés neve;

• a szerződés típusa;

• az alapul szolgáló eszköz szerződésben meghatározott összege;

• eszköz átadásának dátuma;

• az árváltozás minimális mérete;

• egy minimális lépés költsége.

Határidős ügyletek

A határidős vásárlási műveletet hosszú pozíció nyitására, az eladási műveletet rövid pozíció megnyitására hívják. A szerződések szabványosítása lehetővé teszi, hogy az azonos tőzsdén belüli vásárlások és eladások fedezzék egymást. A pozíció megnyitásához be kell fizetnie egy kezdeti befizetést, amelyet garanciabiztonságnak is neveznek. A kölcsönös kötelezettségek újraszámítása általában minden nap után történik. A pozíció megnyitása és bezárása közötti különbség a befektető számlájára megy, vagy terhelésre kerül. Mivel a különbségeket már különbözettel rendezték, a következő kereskedési nap elején egy határidős szerződés pozíciójának megnyitását az előző kereskedési ülés záró árán veszik figyelembe.

Mint minden tranzakció esetében, határidős szerződés megkötésekor két fél (eladó és vevő) van. A határidõk egyik legfontosabb jellemzõje az „elkötelezettség”. Ha egy opció csak jogot biztosít, de nem kötelezi az eszköz megvásárlását a szerződés lejárta után, akkor a határidős ügyletekre szigorúbb szabályok vonatkoznak. A határidős ügylet bizonyos kötelezettségeket ró a pénzügyi megállapodás mindkét oldalára.

A határidős ügyletek vételére és eladására a tőzsdén az eszköz (termék) egy részében kerül sor. Az ilyen részeket tételnek nevezzük. Ez a különbség a határidős és a határidős ügyletek között, ahol az áruk mennyisége bármilyen lehet, és a felek megállapodása határozza meg.

A határidős szerződés élettartama korlátozott. Az utolsó kereskedési nap kezdete után ezen a napon már nem lehet határidős ügyleteket megkötni. Ezután a tőzsde meghatározza a következő futamidőt, amely után egy új határidős ügylet kezdődik kereskedelemben.

A határidős szerződés funkciói és paraméterei

Futures szerződés funkciói:

• egy pénzügyi eszköz (nyersanyagok, áruk, valuta) valós árának meghatározása;

• pénzügyi kockázatok biztosítása (fedezés);

• spekulatív ügyletek az előnyök megszerzése érdekében;

• az árdinamikával kapcsolatos vélemények tanulmányozása.

Futures szerződés paraméterei:

• eszköz (a szerződés tárgya);

• a teljesítés dátuma;

• tőzsde, ahol a szerződést eladják;

• eszköz egység

• letéti fedezet (a lehetséges veszteségek fedezésére kifizetett összeg).